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股市熔斷是什么意思?優質

507次瀏覽 | 2020.03.10 21:22:24 更新
來源 :互聯網
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    熔斷機制也叫自動停盤機制,是指當股指波幅達到規定的熔斷點時,交易所為控制風險采取的暫停交易措施。具體來說是對某一合約設置一個熔斷價格,使合約買賣報價在一段時間內只能在這一價格范圍內交易的機制。此機制如同保險絲在電流過大時熔斷,故而得名。

    熔斷機制有廣義和狹義兩種概念。廣義是指為控制股票、期貨或其他金融衍生產品的交易風險,為其單日價格波動幅度規定區間限制,一旦成交價觸及區間上下限,交易則自動中斷一段時間(“熔即斷”),或就此“躺平”而不得超過上限或下限(“熔而不斷”)。狹義則專指指數期貨的“熔斷”。之所以叫“熔斷”,是因為這一機制的原理和電路保險攤類似,一旦電壓異常,保險絲會自動熔斷以免電器受損。而金融交易中的“熔斷機制”,其作用同樣是避免金融交易產品價格波動過度,給市場一定時間的冷靜期,向投資者警示風險,并為有關方面采取相關的風險控制手段和措施贏得時間和機會。

    熔斷機制最早起源于美國,美國的芝加哥商業交易所曾在1982年對標普500指數期貨合約實行過日交易價格為3%的價格限制。但這一規定在1983年被廢除,直到1987年出現了股災,才使人們重新考慮實施價格限制制度。

    1987年10月19日,紐約股票市場爆發了史上最大的一次崩盤事件,道瓊斯工業指數一天之內重挫508.32點,跌幅達22.6%,由于沒有熔斷機制和漲跌幅限制,許多百萬富翁一夜之間淪為貧民,這一天也被美國金融界稱為“黑色星期一”。

    1988年10月19日,美國商品期貨交易委員會與證券交易委員會批準了紐約股票交易所和芝加哥商業交易所的熔斷機制。根據美國的相關規定,當標普指數在短時間內下跌幅度達到7%時,美國所有證券市場交易均將暫停15分鐘。

    2015年6月份,中國股市出現了一次“股災”,股市僅用了兩個月從5178點一路下跌至2850點,下跌幅度近達45%。為了抑制投資者可能產生的羊群效應,抑制追漲殺跌,降低股票市場的波動,將使得投資者有充分的時間可以傳播信息和反饋信息,使得信息的不對稱性與價格的不確定性有所降低,從而防止價格的劇烈波動。中國證監會開始醞釀出臺熔斷機制。

    2020年3月9日,美國股市開盤,三大股指直線下挫。在僅僅不到半小時之后,標準普爾500指數更是觸發了市場熔斷機制,暫停交易15分鐘。全球股市則紛紛遭遇“黑色星期一”

    2020年3月10日開盤,美股全線暴跌,道瓊斯指數開盤跌6.91%,納斯達克開盤跌7.18%,標準普爾500指數下跌6.62%。

    但這僅僅只是一個開始,半小時內美股跌幅不斷擴大。道瓊斯指數跌幅一度超過7%,而標普500則在跌幅超過7%后,觸發了熔斷機制。

    根據美股的交易規則,熔斷機制可以分為三級。一級市場熔斷,是指市場下跌達到7%,二級市場熔斷,是指下跌達到13%,三級市場熔斷,是指下跌達到20%。

    在觸發一級市場熔斷后,市場將會停止交易15分鐘。而一級、二級的熔斷一個交易日各自只會觸發一次。當觸發三級市場熔斷后,當天的交易將會全部停止。

    而今日,標普500指觸發一級熔斷標準,并暫停交易15分鐘,跌幅仍在不斷擴大,一度超過7.2%。截至發稿時標普500指數有所回升,但跌幅仍然巨大。

    而這次熔斷,也是美股設立熔斷機制的三十多年來,第二次出現熔斷。而上一次熔斷要追溯到1997年10月27日,當時道瓊斯工業指數暴跌7.18%,創下自1915年以來最大跌幅。這一天,也是熔斷機制在1988年引入之后第一次被觸發。不過第二天,道瓊斯工業指數大幅反彈337.17點,漲幅4.71%,收于7498.32點。

    2012年5月31日,紐交所修改了指數熔斷機制,修改內容主要包括以下幾個方面:一是用標普500指數取代道瓊斯指數,設立熔斷基準指數。二是將熔斷閾值修改為7%、13%和20%三檔。而這也是在規則修改后,7年多以來美股首次觸發熔斷。

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股市熔斷是什么意思?
熔斷機制也叫自動停盤機制,是指當股指波幅達到規定的熔斷點時,交易所為控制風險采取的暫停交易措施。具體來說是對某一合約設置一個熔斷價格,使合約買賣報價在一段時間內只能在這一價
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